德龙：美国养老金制度教训

　　布拉德福德•德龙

　　二战结束时，美国劳联-产联做出了一个重大的决定。他们将不再推动由政府强制执行的全国范围的社会保障计划，而是促成由大垄断企业建立的养老金体系。在AT&T、通用汽车、福特汽车、美国钢铁这样的大企业中，工人已经高度工会化了，他们的养老金和退休金将依赖于其雇主的盈利能力。

　　回顾起来，这很明显是一个错误。最近美国一些大公司纷纷破产，比如伯利恒钢铁、美国航空以及全球最大的汽车配件商德尔福公司。通用汽车也被德尔福拉下水，现在有40%的可能性会破产。这一连串事件表明，即便是全世界最大和盈利能力最强的企业，也无法将公司出资的退休金体系连续支撑三代人的时间。当经济状况恶化的时候，其他合同责任——比如工资、转包合同成本等等——都有再谈判的余地，但养老金责任就是不行。而且，管理者总是倾向于以提高未来的养老金水平为代价，减少当前工资从而扩大投资规模。这种倾向导致公司承诺得太多，最终无法承担。