联储的量化宽松与中国的通胀风险

　　日前，美联储决定实施第二阶段量化宽松的货币政策（QE II），国际经济界一片哗然。新兴市场国家的经济首脑都颇有微词，连德国、法国的财长也在大西洋彼岸发出了批评之声。

　　争论的焦点自然是这样的政策究竟能否帮助美国实现经济和就业的复苏，尤其令国际经济界担心的是这一政策将给世界经济带来怎样的负面影响。尽管这个决策是相对独立的美联储做出的，在这场国际经济争论中，美国总统奥巴马却成了众矢之的。

　　本文将讨论两个问题。第一，量化宽松的货币政策可能给美国经济带来什么样的影响？第二，这样的外部环境又将如何影响中国的通胀前景。这里讨论的通胀，并非狭义的消费者价格，也包括资产价格。