理解外汇占款增量锐减

　　过去十年人民币资产繁荣期的内外条件正发生变化，长达十年的外汇占款强劲增长的过程似乎已经终结。

　　2002年至2011年，中国外汇占款从1.78万亿元人民币上升至2011年底的25.35万亿元，特别是2007年至2011年，外汇占款增加15万亿元，年均增量为3.1万亿元。然而，2011年四季度，外汇占款连续三个月度净减少，是1998年以来的首次下降。未来五年，中国将大概率地进入外汇占款增量锐减时期。今年新增外汇占款可能会缩减至1.5万亿元的水平，甚至更低。过去五年中，月度外汇占款新增几乎都能保持在2500亿元至3000亿元以上的高水平，而未来月度外汇占款新增多数仅能维持在1000亿元至1500亿元的水平，甚至更低。