资本变得冷静了，但竞争更疯狂了。

　　这是每个电商都能清楚感受到的事实。如果以为风向变了，对电商的评判标准已经从看增长变成了看盈利的话，那就错了。

　　投资者没有失去对电商的兴趣，只是不再像前几年那样不加思索见电商就投。冷静下来观察和思考的结果，是要寻找那些个子大、跑得快的家伙。

　　“电子商务没有进入寒冬，它的发展不可逆转。但电商模式已经分化了，我们在看哪些商业模式经得起考验，用户增长还是一个最有说服力的数字。”一位电商行业投资人在接受财新记者采访时表示。