财政“坠崖”进行时

　　财政问题是很多西方发达经济体的心病，无论欧洲、日本还是美国，莫不如此。

　　美国在2008年危机中遭重创但恢复很快，很大程度上得益于其私人部门去杠杆较为彻底。但为走出危机，同时也是为配合私人部门去杠杆而采取的极具扩张性的财政和货币政策，却导致公共部门的标杆率急剧升高，如美联储的资产规模已达3.1万亿美元，美国政府债务则超过了16.6万亿美元。

　　随着经济的转好和金融的稳定，公共部门如何去杠杆，日益引人瞩目。

　　2月20日，美联储公布了1月底召开的货币政策例会的纪要，显示有一些委员开始考虑政策退出事宜，引发市场大幅波动，中国股市也受到冲击。随后伯南克到国会作证时强调，将保持政策的连续性，在就业市场未显著转好及通胀仍处低位时，不会轻易改变政策操作；即便退出，也只是逐渐减少购买债券规模，并不会在某一时点突然中断。受此安抚，市场复归平静，但疑虑并未完全消散。