如何应对“超额”外汇储备

　　中国外汇储备大量积累是宏观经济运行的结果。目前中国外汇储备高达约3.4万亿美元，其中约90%的增长发生在过去十年。这十年间，人民币对美元汇率升值幅度超过30%，央行为维护人民币汇率的基本稳定被迫买入积累外汇储备。这是宏观经济运行的自然结果，并不是央行刻意追求的目标。

　　确定外汇储备适度规模，不能简单化。外汇储备在正常时期担负着保障进口支付和外债偿还的功能，这也是通常所说的外汇储备需满足3-6个月进口额加外债还本付息额的“理论水平”。但在非常时期，外汇储备还能起到提供外汇流动性和维护金融稳定的重大作用。外汇储备的合理规模，应该结合一国实际，不能简单随意地将适度规模和超额规模用拍脑袋方式任意割裂。