杠杆率、期限转换和金融稳定：超越巴塞尔协议III的挑战

　　2007~2009年，全球金融体系遭受严重的危机，这场危机对宏观经济造成了严重影响。为此，陆续启动了金融监管改革，并且部分已完成。

　　2010年我们就银行资本和流动性的主要改革措施——第三版巴塞尔协议（以下简称巴塞尔协议III）达成了共识。

　　今年，金融稳定理事会（FSB）将对系统重要性金融机构（SIFIs）所产生的一系列问题采取相应的措施，这些银行过去被视为“大而不倒”。

　　这些改革无疑将会带来显著变化。

　　2004年，全球金融监管当局（中央银行和银行监管者）签署第二版巴塞尔协议（以下简称巴塞尔协议II）时，他们认为该协议是正确的，但显然是错误的。我们现在已经更正了这些错误吗？我们是否有根本性的改变？同时，我们是否理解这次金融危机的根源所在？本文将探讨这些问题，包括五个部分。